С драматични моменти, инциденти и атрактивна борба бе изпълнено третото състезание от шампионата на Формула 1 за 2006 г. на пистата "Албърт Парк". По време на този кръг четири пъти на пистата излепе автомобил за сигурност, заради отпадането на пилоти от надпреварата.

В загряващата обиколка Хуан Пабло Монтоя направи грешка и се завъртя на пистата, но не загуби позицията си на старта. Секунди преди самия старт Фисикела сигнализира от второто място, че има проблем с болида си и това наложи втора загряваща обиколка преди началото. Втората стартова позиция остана празна, а Фисикела тръгна от бокса.

Дженсън Бътън много силно потегли от полпозишън, а Фернандо Алонсо, който се намираше зад него, веднага започна да го атакува. Зад тях се разви и атрактивна битка между съотборниците от "Макларън Мерцедес" - Кими Райконен и Монтоя, но Кими успя да се пребори за третото временно място. Още в първата обиколка имаше стълкновения между автомобили. Фелипе Маса, Нико Розберг и Кристиян Клийн се сблъскаха. Маса се разби в предпазната стена и играта за него приключи още в първата обиколка, дебютантът Розберг остана без задно крило на болида си и се прибра в бокса. Автомобилът на Ярно Трули от "Тойота" изгасна след контакт с болида на Дейвид Култард и на пистата излезе автомобила за сигурност.

Веднага след подновения старт Алонсо изпревари Бътън на старт финалната права и до края на състезанието бе най-бързият пилот на трасето. Миналогодишният световен шампион Фернандо Алонсо извоюва втората си победа за новия сезон, а съотборникът му Фисикела завърши пети и успя да донесе точки в тима на "Рено".

Седем обиколки след началото на Гран При на Австралия, на пистата отново излезе колата за сигурност. Клийн от "Ред Бул", който остана невредим от инцидента в началото, направи грешка, изгуби контрол над болида си и се разби в предпазната стена. След като бе рестартирана надпреварата, Кими Райконен изпревари Бътън и му отне втората позиция, която запази до финала, като успя да се качи втори на подиума. След десет обиколки Дженсън Бътън бе изпреварен и от Монтоя. Темпото на пилота на "Хонда" падна и той бе задминат и от Ник Хайдфелд. Михаел Шумахер, който се движеше зад Дженсън, започна да го атакува за петата позиция. Атаката на Михаел не продължи дълго, той излезе прекалено много на един от завоите, изгуби контрол над "Ферари"-то си и се разби в предпазната стена. На пистата отново излезе автомобил за сигурност, а "Ферари" остана без болид на пистата. Всички пилоти се възползваха от момента и направиха вторите си спирания в бокса. Хуан Пабло се наложи да чака съотборника си Кими да излезе от бокса, за да направи и той своята смяна. Монтоя загуби две позиции.

Веднага след като състезанието беше рестартирано, на пистата излезе за пореден път автомобилът за сигурност. Лиуци от отбора на "Торо Росо" се разби, след като се удари няколко пъти в стената. Това може би бе най-тежкият инцидент в състезанието.

В опитите си Монтоя да изпревари Ралф Шумахер и да си върне третата позиция, Хуан направи поредната си грешка, блокира болида си и отпадна, а Ралф Шумахер успя да се качи на почетната стълбичка. Чудесно представяне на Ралф и първи подиум за "Тойота". Инфарктни бяха и последните обиколки. Разигра се ожесточена битка между Бътън и Фисикела за пета позиция. Бътън успя да защити мястото си почти до финала. На метри от него обаче, болидът на Дженсън се запали, и той не успя да пресече финала.

В зоната на точките завършиха още Ник Хайдфелд от "БМВ Заубер" на четвърто място, съотборникът му Вилньов бе шести, седми се нареди Баричело, пилот на "Хонда", и осми Скот Спийд от "Торо Росо". Култард, Алберс, Сато и Иде бяха останалите пилоти, които пресякоха финала.